Şimdi yükleniyor
Türkiye

Serkan Bakır: 19-23 Ocak: Şoktan Gerçeğe Geçiş Haftası

19-23 Ocak 2026 haftası için Türkiye, Euro Bölgesi, ABD ve Çin ekonomik takvimini incelemeden önce  geçen haftaları kısa bir şekilde değerlendirelim sizlere.

ABD’nin 3 Ocak 2026’da Venezuela’ya yönelik Operation Absolute Resolve operasyonu, NicolásMaduro’nun yakalanmasıyla sonuçlanarak küresel piyasalarda gerçek bir Siyah Kuğu etkisi yarattı. Bu olay, Venezuela’nın dev petrol rezervleri (dünyanın en büyüğü) nedeniyle enerji piyasalarını doğrudan etkiledi. Piyasalar, operasyon sonrası petrol arzında potansiyel artış beklentisiyle kısa vadeli düşüşler yaşasa da, jeopolitik belirsizlikler nedeniyle volatilite arttı. Bu, enflasyon beklentilerini bozdu, güvenli liman varlıklarını (altın ve dolar) güçlendirdi ve riskli varlıklar (borsalar, gelişen piyasalar) üzerinde baskı oluşturdu.

12-17 Ocak 2026 İçin Değerlendirme

Operasyonun etkisi, 12-17 Ocak haftasında da sürdü – Venezuela’nın petrol ihracatı ABD kontrolüne geçti, Çin’in enerji erişimi kısıtlandı (Venezuela petrolünün %80-85’i Çin’e gidiyordu), bu da global enerji fiyatlarında dalgalanma yarattı. Petrol tankerlerinin ele geçirilmesi ve 500 milyon dolarlık premium satışlar, kısa vadeli fiyat düşüşü sağladı ancak uzun vadede arz kesintisi riski artırdı. Bu hafta, enflasyon ve kredi verileri ön plandaydı.

Siyah Kuğu etkisi kalıcılaştı – ABD’nin Venezuela petrolünü ele geçirmesi (500M$ premium satış) kısa vadeli fiyat düşüşü sağladı, ancak Çin’in yanıt riski (kaynak kısıtlaması) volatiliteyi artırdı. Enflasyon verileri yüksek geldi, güvenli liman talebi devam etti. Risk iştahı düşük kaldı; EM’ler (Türkiye, Borsa İstanbul) negatif etkilendi, operasyonun “küresel gürültüsü” haftayı domine etti. Uzun vadede, ABD’nin enerji hakimiyeti doları güçlendirdi, ancak Çin-ABD gerilimi yeni belirsizlikler yarattı.

“Mutlak Kararlılık Operasyonu”nun ilk iki haftalık şokunun ardından, yeni “normalin” oturmaya başlayacağı ve operasyonun yapısal sonuçlarının daha net görüleceği bir hafta olacak. Artık sadece tepki değil, uyum süreci izlenecek.

19-23 Ocak 2026 Haftası: “Yeni Normal”in Test Edildiği Hafta

1. Petrol Piyasasında Yeni Denge Arayışı: Fiyatlar, 100$ seviyelerinde mi kalacak, yoksa Venezuela’daki üretimin hızla devreye alınacağı beklentisiyle düşecek mi?
2. Merkez Bankası Paradigmasının Netleşmesi: Fed, ECB ve diğerleri, “jeopolitik enflasyon” karşısındaki resmi duruşlarını bu haftaki konuşmalarda netleştirecek.
3. Erken Teknik Resesyon Sinyalleri: Küresel büyüme, yüksek enerji fiyatları ve ticaret aksaklıkları nedeniyle ne kadar zarar gördü?

Türkiye

Önemli Veriler: TCMB Faiz Kararı (22 Ocak – ÇOK KRİTİK), Tüketici Güven Endeksi, Reel Kesim Güveni.

• Değerlendirme:
o TCMB Faiz Kararı: Bu, operasyon sonrası ilk büyük merkez bankası kararlarından biri olacak. TCMB, “petrol kaynaklı dış enflasyon şoku” ve “güçlü TL ihtiyacı” arasında sıkışmış durumda. Beklenti, faizlerin değiştirilmemesi veya beklenmedik bir artış yönünde olacak. Erken bir faiz indirimi, TL’yi savunmasız bırakarak enflasyonist sarmalı tetikleyebilir. Karar, TCMB’nin kredibilitesi için bir stres testi olacak.
o Güven Endeksleri: Yurtdışı risk iştahsızlığı ve içeride artan maliyetler, tüketici ve iş dünyası moralini bozmuş olmalı. Negatif okumalar beklenir.
o BIST ve TL: Küresel riskten kaçınma ve yerel belirsizlik nedeniyle zorlu bir hafta. TCMB’nin kararlı duruşu TL’yi geçici olarak destekleyebilir, ancak genel küresel akımlar baskın olacak.

Euro Bölgesi – Enerji Şokunun Bedeli

• Önemli Veriler: Tüketici Güven Endeksi (ZEW gibi anketler), PMI’lar (23 Ocak).
• Değerlendirme: Avrupa, operasyonun en büyük ekonomik mağduru olmaya aday. PMI verilerindeki keskin düşüş, bölgenin yüksek enerji fiyatlarına karşı ne kadar kırılgan olduğunu gösterecek. Enflasyon beklentileri anketleri yakından izlenecek. ECB’nin, büyüme endişelerine rağmen enflasyon nedeniyle faiz indirimini ertelemesi gerektiği yönündeki baskı artacak. EUR/USD, enerji faturası ve büyüme endişeleri nedeniyle baskı altında kalabilir.

. ABD – Kritik Hafta: Büyüme mi, Enflasyon mu, Jeopolitik mi?

• Önemli Veriler: Konut Piyasası Verileri, PMI Öncülleri (23 Ocak), İşsizlik Müracaatları.
• Değerlendirme: Operasyon sonrası ilk PMI verileri (Özellikle Hizmet ve Üretim) kritik önem taşıyacak. Küresel tedarik zinciri endişeleri ve artan maliyetler, üretim tarafını zayıflatmış olabilir. Konut piyasası, yükselen faiz beklentileri (operasyon nedeniyle Fed’indaha uzun süre yüksek faizde kalacağı fikri) ve artan enerji maliyetlerinden olumsuz etkilenmiş olacak.
• Asıl Odak Noktası: Fed yetkililerinin konuşmaları. Piyasalar, Fed’in “enerji kaynaklı enflasyon artışını” geçici mi yoksa kalıcı mı gördüğünü, ve büyüme hedeflerini bu yeni ortamda nasıl değiştirdiğini anlamaya çalışacak. “Daha uzun süre yüksek faiz” (higher for even longer) söylemi güçlenebilir.

Çin – İstikrar Mimarı mı, Kurban mı?

• Önemli Veriler: Faiz Kararı (LPR – 20 Ocak), Gayrisafi Yurtiçi Hasıla (GSYH – tahmini).
• Değerlendirme:
o Faiz Kararı (LPR): Çin, küresel kargaşa ortamında istikrar ve büyüme sinyali vermeye çalışacak. LPR oranlarında bir indirim veya likidite artırımı, küresel durgunluk endişelerine karşı “Çin talebi” ile denge sağlamaya yönelik bir hamle olabilir.
o GSYH Büyümesi: Operasyon öncesi dönemi kapsasa da, veri Çin ekonomisinin küresel şoka ne kadar dayanıklı olduğunu gösterecek. Beklenenden güçlü bir büyüme, risk varlıkları için küçük bir destek olarak yorumlanabilir.
o Genel Strateji: Çin, ABD’nin jeopolitik dikkati dağılmışken, ekonomik ve diplomatik nüfuz alanını genişletmek (örneğin, Latin Amerika’da) için adımlar atabilir. Yuan (CNH), doların aşırı güçlenmesine karşı alternatif bir liman olmaya devam edebilir

19-23 Ocak: Şoktan Gerçeğe Geçiş Haftası

Geçen iki haftanın sert dalgalanmalarının ardından, piyasalar artık “Mutlak Kararlılık” operasyonunun kalıcı ekonomik sonuçlarını tartacak. Bu hafta, ilk tepkilerden ziyade, yeni dengenin nasıl şekilleneceğine dair ipuçları sunacak.

Altın Boğa (Yukarı) Jeopolitik kaos ve enflasyon korkusu.

Gümüş Nötr / PozitifSanayi talebi (PMI) ve altının peşinden gitme

.Bitcoin Yüksek VolatiliteLikidite durumu ve “dijital altın” algısı.

Ethereum Nötr / TemkinliTeknoloji risk iştahı ve ağ kullanımı.

Yatırımcılar için bu dönemin temel kuralı şudur: “Fırtınalı denizde gemiyi büyütmek değil, batırmadan limana ulaştırmak esastır.” Venezuela operasyonunun yapısal sonuçları netleşene ve enerji piyasaları yeni bir denge bulana kadar; duygusal kararlardan kaçınmak, portföy çeşitlendirmesine sadık kalmak ve her şeyden önemlisi nakit likiditesini doğru yönetmek, sizi 2026’nın bu ilk büyük krizinden sağ salim çıkaracaktır.

Unutmayın; piyasada fırsatlar hiçbir zaman bitmez, ancak sermaye bittiğinde fırsatların bir önemi kalmaz.

Not: Bu metin yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yorumlar kişisel görüşlere dayanır ve mali durumunuz ile risk-getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanız ve profesyonel danışmanlar eşliğinde almanız önerilir. Açık kaynaklar kullanılmıştır.

İLGİLİ KONULAR

Yorum gönder

OKUMANIZ GEREKENLER