6 апреля 2025 г. цена североморской нефти марки Brent впервые с апреля 2021 года опустилась ниже отметки $64 за баррель. Это событие сигнализирует о серьезных структурных изменениях как в глобальном энергетическом секторе, так и в мировой экономике в целом.

Каковы основные факторы падения цен?

Во-первых, замедление глобального экономического роста.

Международные экономические организации, включая МВФ и ОЭСР, понизили прогнозы роста мировой экономики на 2025 г. Основные причины — продолжающаяся фрагментация глобальных торговых цепочек, снижение промышленной активности в Китае и стагнация в странах ЕС. Замедление экономического роста снижает спрос на энергоносители, в первую очередь на нефть.

Во-вторых, рост предложения на рынке нефти.

Несмотря на усилия ОПЕК+ по ограничению добычи, страны вне картеля, такие как США и Бразилия, нарастили объемы производства. Развитие технологий горизонтального бурения и фрекинга позволило США вернуть себе статус ведущего экспортера нефти. В совокупности это создало избыточное предложение на рынке.

В-третьих, относительная геополитическая стабильность в нефтедобывающих регионах.

Отсутствие серьезных конфликтов в Персидском заливе, а также снижение риска перебоев поставок из-за санкций или блокад способствует снижению так называемой ”геополитической премии” в цене.

Впрочем, посмотрим, как будет развиваться ситуация на иранском треке. Если Тегеран вновь пригрозит закрытием Ормузского пролива, это окажет значительное влияние на котировки.